Lo esencial
- ¿Cuánto? En los nueve primeros meses de 2026, publicados el 10 de noviembre, Shiseido facturó unos 4.190 millones de euros (741.100 millones de yenes), un 6,8 % más en datos publicados.
- El resultado: beneficio operativo recurrente (core operating profit) de unos 381,5 millones de euros (67.500 millones de yenes), un 124,3 % más.
- El neto: unos 251 millones de euros de beneficio neto atribuido (44.400 millones de yenes), tras unas pérdidas.
- El lujo: Clé de Peau Beauté supone el 20 % de las ventas y crece un 3 % sin efecto divisa, un 6 % en el tercer trimestre.
- Previsiones 2026: elevadas a unos 492 millones de euros de beneficio operativo recurrente (87.000 millones de yenes), frente a 69.000 millones de yenes.
El grupo japonés deja atrás un 2025 lastrado por depreciaciones. En nueve meses ha más que duplicado su beneficio operativo recurrente y eleva sus objetivos anuales, aunque sus ventas apenas crecen sin efecto divisa. Clé de Peau Beauté, su marca de lujo, es uno de los motores.
4.190 millones de euros de ventas en nueve meses
Según las cuentas consolidadas publicadas el 10 de noviembre de 2026, la facturación del 1 de enero al 30 de septiembre alcanza 741.100 millones de yenes, unos 4.190 millones de euros (tipo del BCE del 13 de noviembre de 2026). La subida del 6,8 % se mide en yenes. A tipos de cambio constantes baja al 0,2 %, y al 0,7 % en términos comparables, sin efecto divisa ni cesiones de negocio. La debilidad del yen explica la diferencia: el tipo medio aplicado por Shiseido en el periodo es de 184 yenes por euro, frente a 165,5 un año antes.
En términos comparables la tendencia mejora: -3 % en el primer trimestre, +2 % en el segundo, +3 % en el tercero. Solo el tercer trimestre suma unos 1.370 millones de euros de ventas (242.200 millones de yenes), un 2,6 % más en términos comparables.
Un beneficio recurrente multiplicado por 2,2
El core operating profit, o beneficio operativo recurrente, excluye los elementos no recurrentes (reestructuraciones, depreciaciones, adquisiciones). Pasa de 30.100 a 67.500 millones de yenes, unos 381,5 millones de euros, y el margen del 4,3 % al 9,1 %. El grupo atribuye el salto a sus reformas estructurales y al control de costes: 72.000 millones de yenes de ahorro acumulado de 2024 a 2026.
El beneficio neto atribuido se sitúa en 44.400 millones de yenes, unos 251 millones de euros, frente a unas pérdidas de 44.000 millones de yenes causadas en 2025 por depreciaciones en América.
Clé de Peau Beauté, el 20 % de las ventas
En su presentación a inversores, Shiseido cita a Clé de Peau Beauté y a la marca SHISEIDO como motores de la recuperación. Su marca de prestigio representa el 20 % de las ventas de los nueve meses y crece un 3 %, una variación calculada a los tipos de cambio presupuestados a principios de año. En el tercer trimestre gana un 6 %. La marca SHISEIDO (23 %) retrocede un 1 % en nueve meses.
Entre los lanzamientos citados figura la Cream Supreme, vendida en Francia como Crème Restauratrice Suprême. En nueve meses la marca crece a doble dígito en China y en el travel retail, pero cae más de un 10 % en Japón. En la conferencia del 10 de noviembre, la dirección vinculó su retroceso en China del tercer trimestre a la desaceleración de Hong Kong.
Drunk Elephant cae otro 16 %
La marca de cuidado ya solo pesa el 1 % de las ventas del grupo. Sus ventas caen un 16 % en nueve meses y un 23 % en el tercer trimestre. Shiseido la sitúa entre sus marcas en reestructuración y apuesta por Kamo, su novedad del segundo semestre.
El perfume, el 9 % de las ventas, gana un 4 %, impulsado por Max Mara. Una tendencia que también se observa en Puig, que aspira al top 2 mundial del perfume.
China y el travel retail, en apoyo
Primer mercado del grupo, China y el travel retail crecen un 1,2 % en términos comparables, y su beneficio operativo recurrente un 28,2 %. Japón, segundo mercado, retrocede un 0,4 % en términos comparables. América vuelve a ser rentable. China también es decisiva para La Prairie, de Beiersdorf, en el tercer trimestre.
¿Por qué se elevan las previsiones de 2026?
Shiseido aspira ahora a 1.025.000 millones de yenes de facturación en 2026, unos 5.800 millones de euros, frente a 990.000 millones de yenes antes. El beneficio operativo recurrente previsto sube de 69.000 a 87.000 millones de yenes, y el beneficio neto atribuido de 42.000 a 62.000 millones de yenes, unos 350,6 millones de euros. La subida procede del tipo de cambio y del ahorro, no de la actividad: el grupo rebaja su previsión de crecimiento comparable del 3 % al 1 %, por ventas más débiles en Japón, Europa, América y Asia-Pacífico.
La hipótesis de cambio pasa de 170 a 182 yenes por euro, y las ventas de activos impulsan el beneficio neto. El dividendo anual se mantiene en 60 yenes por acción.
| Periodo | 1 de enero a 30 de septiembre de 2026, publicados el 10 de noviembre |
| Facturación | 4.190 M€ (741.100 M de yenes), +0,7 % comparable |
| Beneficio operativo recurrente | 381,5 M€ (67.500 M de yenes), +124,3 % |
| Clé de Peau Beauté | 20 % de las ventas, +3 % en nueve meses, +6 % en el tercer trimestre |
| Drunk Elephant | 1 % de las ventas, -16 % en nueve meses |
| Previsión 2026 | 492 M€ de beneficio recurrente (87.000 M de yenes) |
Información verificada el 13 de noviembre de 2026. Fuentes: cuentas consolidadas de nueve meses de Shiseido, presentación de resultados del tercer trimestre de 2026, resumen de la conferencia del 10 de noviembre de 2026, Banco Central Europeo.
