Rémy Cointreau : le cognac en hausse de 10,3 % au premier semestre

Rémy Cointreau a publié le 28 octobre 2026 son chiffre d’affaires du premier semestre de l’exercice 2026-27, d’avril à septembre. Le cognac, porté par la Chine et le reste de l’Asie, progresse de 10,3 % en organique et compense le recul des liqueurs. Il ne s’agit encore que des ventes : le groupe dévoilera ses résultats le 25 novembre.

510,9 millions d’euros au premier semestre

Sur six mois, le groupe a réalisé 510,9 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 489,6 millions un an plus tôt. La hausse atteint 2,9 % à taux de change et périmètre constants, et 4,4 % en données publiées, grâce à un effet de change positif de 1,5 %, lié surtout à l’appréciation du renminbi chinois. Le deuxième trimestre a accéléré : 287,7 millions d’euros, soit +4,2 % en organique, après +1,3 % au premier trimestre.

Le cognac, seul moteur de la croissance

La division cognac, dont dépendent Rémy Martin et LOUIS XIII, a pesé 338,7 millions d’euros sur le semestre, contre 300,2 millions un an plus tôt. Au deuxième trimestre, ses ventes ont bondi de 12,4 % en organique, après +7,7 % au premier. Elle représente désormais environ les deux tiers du chiffre d’affaires du groupe. Pour situer les cuvées les plus rares de la catégorie, voir notre classement des vins et spiritueux les plus chers du monde.

La Chine accélère avant la mi-automne

L’Asie-Pacifique a progressé de 14,3 % en organique sur le semestre. En Chine, les expéditions ont accéléré au deuxième trimestre en prévision de la fête de la mi-automne. Le reste de l’Asie a aussi signé un trimestre solide, mené par Rémy Martin XO et VSOP, deux références qui portent également l’Amérique latine. En Europe, Moyen-Orient et Afrique, le cognac a connu une forte croissance dans la plupart des marchés, en particulier en Afrique.

Pourquoi les Etats-Unis reculent-ils ?

Les Amériques ont reculé de 5,5 % en organique. Rémy Cointreau l’explique par une base de comparaison élevée pour le cognac aux Etats-Unis et par un déstockage des distributeurs après des changements dans sa distribution américaine. Les ventes des grossistes aux détaillants, indicateur suivi par le groupe, continuent pourtant de s’améliorer d’un trimestre à l’autre. Côté droits de douane, la facture attendue pour l’exercice tombe à environ 5 millions d’euros sur le résultat opérationnel courant, contre 20 millions prévus : nulle aux Etats-Unis, où les droits sur les importations européennes sont passés de 15 % à 10 %, et d’environ 5 millions en Chine.

Cointreau et les liqueurs en repli de 7 %

La division liqueurs et spiritueux a réalisé 169,7 millions d’euros, en baisse de 7,0 % en organique. Aux Etats-Unis, le déstockage lié aux changements de distribution a pesé, mais les ventes aux détaillants de Cointreau, The Botanist et Mount Gay continuent de progresser. En Europe, une promotion intense et une demande atone freinent la division, malgré un retour à la croissance au Royaume-Uni. Les marques partenaires chutent à 2,5 millions d’euros, après l’arrêt de leur distribution au Benelux depuis avril.

Quelles perspectives pour l’exercice ?

Rémy Cointreau confirme ses objectifs 2026-27 : un retour à une croissance organique durable, qui doit se renforcer au fil de l’exercice, et une légère amélioration organique de sa marge opérationnelle courante. Le groupe attend désormais un effet de change positif d’environ 15 millions d’euros sur les ventes annuelles, et vise un endettement net inférieur à 3,5 fois l’EBITDA au 31 mars 2027. Le 30 septembre, il a placé sa première émission obligataire hybride, de 250 millions d’euros à 6,75 %, comptabilisée en capitaux propres. Rendez-vous le 25 novembre pour les résultats semestriels et le détail du plan de transformation RC Forward, dans un marché du luxe à deux vitesses.

Informations vérifiées le 31 octobre 2026. Sources : communiqué de Rémy Cointreau du 28 octobre 2026 (PDF), communiqués du groupe.