Par Marine Girard · lundi 20 avril 2026
L’échiquier européen de l’investissement hôtelier voit s’affirmer un acteur de poids. En moins d’un mois, Atream Hôtels, SCPI reconnue pour sa spécialisation dans l’hôtellerie, orchestre une nouvelle acquisition majeure, la seconde après celle de Vérone en Italie. Cette fois, c’est au cœur de Berlin, dans le quartier dynamique de Charlottenburg-Wilmersdorf, que la SCPI paneuropéenne s’ancre, avec l’intégration du B&B HOTEL Berlin City-West. Situé à proximité immédiate du centre-ville vibrant et de l’emblématique parc des expositions Messe Berlin, cet établissement marque une étape décisive. Ces deux opérations rapprochées ne sont pas le fruit du hasard, mais l’expression limpide d’une trajectoire stratégique: une expansion européenne méthodique, s’appuyant sur des opérateurs hôteliers de premier rang et des baux à long terme, garants d’une visibilité et d’une pérennité accrues.
Un investissement ancré dans une capitale dynamique
L’actif berlinois est un établissement 3 étoiles de 136 chambres, dont l’ouverture remonte à 2004 mais qui a bénéficié d’une rénovation complète en 2023. Cette modernisation n’a pas seulement rafraîchi son esthétique; elle a aussi considérablement amélioré ses performances environnementales, se traduisant par l’obtention de la prestigieuse certification BREEAM Very Good. La gestion de cet hôtel est confiée à B&B HOTELS, un partenariat scellé par un bail ferme de 20 ans, signé en 2023. Cette durée offre à Atream Hôtels une visibilité exceptionnelle sur les revenus locatifs. Les indicateurs opérationnels actuels confirment la pertinence du niveau de loyer, attestant de la robustesse des fondamentaux de cet investissement. Berlin s’impose, quant à elle, comme une place forte du tourisme et des affaires: sa demande touristique est structurellement élevée, nourrie par une clientèle de loisirs internationale et un tissu corporate dense, notamment grâce à la présence du Messe Berlin, un des principaux centres d’exposition du continent.
B&B HOTELS, un partenariat stratégique et durable
Loin d’être un coup de maître isolé, l’acquisition berlinoise s’inscrit dans la lignée d’un partenariat stratégique consolidé entre Atream et B&B HOTELS. Une relation dont l’ampleur se révèle désormais à travers l’ensemble du portefeuille d’Atream Hôtels. L’établissement de Vérone, précédemment acquis en mars 2026 pour environ 8 millions d’euros, venait déjà enrichir ce partenariat en devenant le quatrième hôtel B&B HOTELS sous l’égide d’Atream. Cet hôtel véronais de 113 chambres, habilement repositionné après avoir opéré de manière indépendante, avait également été sécurisé par un bail ferme de 20 ans, marquant l’entrée de la SCPI sur son cinquième marché européen: l’Italie. L’orientation délibérée vers des enseignes standardisées à forte notoriété comme B&B HOTELS procède d’une logique implacable: harmoniser les performances, réduire le risque opérationnel et garantir des flux locatifs stables et prévisibles sur le long terme. Le segment midscale, sur lequel B&B HOTELS excelle avec cet actif, jouit d’une demande d’une résilience remarquable, qu’il s’agisse de la clientèle domestique ou des voyageurs d’affaires.
Un portefeuille qui gagne en maturité et en valeur
Au terme de l’exercice 2025, précisément au 31 décembre, Atream Hôtels affichait une capitalisation impressionnante de près de 320 millions d’euros. Son portefeuille se composait alors de 22 actifs stratégiquement répartis dans quatre nations européennes, bénéficiant d’une durée moyenne ferme des baux établie à 12 ans. L’intégration récente des acquisitions de Vérone et de Berlin propulse ce portefeuille vers un nouveau seuil, consolidant la montée en puissance de ce véhicule d’investissement. Cette dynamique se manifeste à l’aube d’une étape symbolique pour Atream Hôtels, qui s’apprête à célébrer son dixième anniversaire, témoin d’une décennie de croissance maîtrisée et d’une vision claire. Ces opérations ne sont pas de simples ajouts, mais des confirmations de la solidité et de la pertinence de la stratégie mise en œuvre.
La formule gagnante d’une stratégie d’investissement éclairée
La feuille de route d’Atream Hôtels est clairement définie et s’articule autour de trois piliers fondamentaux. Premièrement, le ciblage méticuleux d’actifs hôteliers 3 et 4 étoiles, choisis pour leur localisation stratégique. Deuxièmement, l’établissement de partenariats solides avec des opérateurs de premier plan, sécurisés par des baux de longue durée. Enfin, l’engagement dans une démarche ESG (Environnemental, Social et Gouvernance) ambitieuse, essentielle pour préserver et valoriser le patrimoine sur le long terme. Ce modèle, à la fois rigoureux et prévoyant, résonne particulièrement bien dans le paysage immobilier européen actuel, confronté à la rareté des terrains disponibles et à un parc hôtelier vieillissant nécessitant d’importants repositionnements. Les SCPI spécialisées, à l’instar d’Atream, émergent ainsi comme des acteurs structurants. Elles injectent les capitaux indispensables à la revalorisation d’actifs sous-exploités, tout en offrant aux opérateurs hôteliers la stabilité financière requise pour investir dans l’excellence du service. C’est une synergie gagnant-gagnant, dont la pertinence promet de perdurer.
