L’essentiel
- Richemont a publié le 15 juillet un chiffre d’affaires de 6,33 milliards d’euros pour son premier trimestre, clos le 30 juin : +20 % à taux de change constants, très au-dessus des prévisions les plus optimistes.
- La joaillerie, portée par Cartier et Van Cleef & Arpels, confirme son statut de locomotive du groupe genevois.
- L’action a bondi de plus de 6,6 % à Zurich, entraînant tout le secteur : Kering +3,6 %, LVMH +2,7 %, Hermès +2,4 %.
- Cette publication ouvre la saison des résultats du luxe et redonne des couleurs à un secteur pénalisé depuis des mois par la baisse des achats touristiques.
Le luxe attendait un signal, Richemont lui a offert un feu d’artifice. Le propriétaire de Cartier a publié mercredi 15 juillet des ventes trimestrielles en hausse de 20 % à taux de change constants, à 6,33 milliards d’euros, pour son premier trimestre fiscal clos le 30 juin. Une performance qui dépasse les prévisions les plus optimistes des analystes et qui a immédiatement électrisé les marchés européens.
Un trimestre qui déjoue tous les pronostics
Depuis plusieurs trimestres, le secteur naviguait à vue : ralentissement de la clientèle chinoise, recul des achats touristiques en Europe, tensions au Moyen-Orient pesant sur les flux de voyageurs fortunés. Dans ce contexte, le consensus tablait sur une croissance sage. Richemont a répondu par un bond de 20 % à changes constants (+17 % en données publiées), la plus forte accélération du groupe depuis la sortie de la pandémie. La sanction des marchés fut immédiate, mais dans le bon sens : plus de 6,6 % de hausse à la Bourse de Zurich en une seule séance.
La joaillerie, locomotive assumée
Derrière ce chiffre global, une hiérarchie se confirme : ce sont les maisons joaillières du groupe, Cartier et Van Cleef & Arpels en tête, qui tirent la croissance. La stratégie de montée en gamme et de désirabilité entretenue autour des pièces iconiques, de la Tank au collier Alhambra, continue de convertir une clientèle qui arbitre désormais ses dépenses de luxe avec plus de sélectivité. L’horlogerie, plus exposée au marché chinois, reste en retrait relatif, un contraste que l’on retrouve chez la plupart des acteurs du secteur, comme le rappelait récemment notre analyse du phénomène Nautilus chez Patek Philippe.
L’effet d’entraînement sur toute la cote du luxe
La publication a agi comme un aimant sur l’ensemble des valeurs du secteur. À Paris, Kering a repris 3,6 %, LVMH 2,7 % et Hermès 2,4 %, propulsant le CAC 40 à proximité des 8 400 points. Quand la joaillerie de Richemont surperforme, c’est toute la thèse d’investissement du luxe européen qui se trouve revalidée : la demande pour les objets d’exception n’a pas disparu, elle s’est concentrée sur les maisons les plus désirables.
Le vrai test commence maintenant
Ce trimestre éclatant ouvre la saison des résultats du luxe, et place la barre très haut pour les publications attendues dans les prochains jours. LVMH, Kering et Hermès dévoileront à leur tour leurs chiffres semestriels, scrutés à la loupe par des investisseurs qui voudront savoir si le rebond genevois est un cas d’école ou le début d’un retournement de cycle. Une chose est acquise : dans un marché qui doute, la joaillerie s’impose plus que jamais comme la valeur refuge du luxe mondial.
